吉宁博士观点
随着中国经济的迅速崛起和全球经济一体化趋势的加剧，越来越多的中国企业开始实施“走出去”战略，通过收购和兼并国外的一些企业以达到战略扩张的目的。一直以来每一次中国企业海外并购都承载了国人太多的期待和关注，人们希望能够因此而产生一个具有真正国际化背景的中国跨国企业集团。
然而，纵观近几年中国企业的海外并购，大多数均以失败而告终。在分析失败原因时公司的决策者都会将其归咎为管理整合的复杂性、文化融合的难度以及国际化管理人才的缺乏大大超出了公司先前的预期。但是仔细分析我们就会发现这些所谓的并购失败的理由并不是导致并购失败的根本原因，因为这些只不过是在并购整合过程中出现的问题，而那些在企业并购决策时就应该给予充分考虑的因素才是决定企业并购成败的关键力量，但是这些却被我们企业家盲目的自信和不差钱的心态给冲淡了，因此也就决定了对并购决策的考虑主要是基于企业资金实力和自身信心的估计，而不是基于商业之道的判断，而这正是导致中国企业海外并购胜少败多的根本原因。下面我们通过对比分析中外企业在并购决策关键因素上的不同做法来进行进一步的说明。
一、被并购企业是否盈利？其商业模式如何？
在这一并购关键要素上国外企业要明显优于国内企业，国际跨国企业在中国收购兼并的大都是一些资产优良、盈利能力较强且具备较佳商业模式的企业，而国内企业在进行国外并购时被并购对象往往是一些亏损或盈利模式不佳的企业。
二、中国企业海外并购中并购企业是否具备核心竞争能力，其核心能力能否复制到被并购企业以帮助被并购企业重塑其竞争优势．国外的并购企业往往清楚地知道自身的核心竞争能力并具备将自身核心竞争能力复制到被并购企业的能力，而国内的企业对企业核心竞争能力认识不足，往往将资金和资源等物质资源看作企业的核心竞争能力，导致企业对被并购企业管理整合的失败。
三、并购企业是否储备了一定数量的具有国家化运作经验的关键人才
中国企业的国际化刚刚起步，缺乏国际化运作的经验和人才，在这一点上与国际跨国巨头不可同日而语．
通过以上三点对比分析，我们可以看出在中国企业海外并购决策关键成功因素判断方面中国企业与国外巨头存在着明显的差异，而正是这种判断上的差异导致了中国企业的并购成功率要远远低于国际跨国巨头。
