吉宁博士观点
中小企业经营风险监控机制是财政政策制定的基础。中小企业在其经营过程中面临着各种各样的风险，根据木桶原理，企业要针对其面临超过自身承担能力的风险提供强有力的风险规避财政政策。本文将通过研究中小企业在企业资本、技术创新、融资担保等经营方面的风险，通过对这一系列风险的分析，来监控中小企业在经营过程中面临的风险，为建立风险规避的具体财政政策奠定基础。
“物竞天泽，适者生存”。在激烈的市场竞争中，企业只有遵循市场经济规律，才能抵御风险，长足发展。企业作为独立的经济实体，其最终目标就是追求利润。然而企业的生产经营常受到外部和内部的诸多因素的影响，这些因素具有很大的不确定性。因此，企业应加强对风险影响因素的分析，以避免企业经营风险带来的损失。
一：中小型企业的定义及特点
１、我国对中小企业的定义在不同的历史时期和经济发展阶段，划分标准不完全相同
目前，我国中小企业的标准为职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元以上，其余为小型企业。
２、目前我国中小型企业的特点
优点：
从根本上看，中小型企业的规模小，机动灵活是其最大的优点。中小企业经营灵活，应变能力较强。由于所需要的投资较少，当出现市场机会时，中小企业可以较快地加入市场；同时，由于中小企业的资产专用性低，沉没成本少，中小企业可以比较快地根据市场变化而调整其产品结构、改变生产方向甚至转行。
其次管理层级少，管理成本低，决策快又是其另一特点。由于规模小，中小型企业的组织结构一般比较松散，管理层级少。因此，相对大企业而言，小企业在经营管理和人员安排方面比较灵活、简便，管理成本低，沟通效率高，决策速度快而成本低。
缺点：
同样是由于规模小，相对于大型企业而言，中小型企业也有其“先天不良”的一面。
１）融资渠道有限，资金紧张
一般而言，为了保证资金供给者的资金安全，金融市场上的各个子市场都会对筹集资金的企业提出多种要求。在这种情况下，相对大型企业而言，中小企业难以从金融市场取得经营和发展所需要的资金，这使得其资金大多来源于自我积累和应付账款等自然负债。同时，由于融资困难，一旦发生现金不足，很容易导致中小企业不能按期偿还到期债务。
２）人才素质较低
由于资金规模的限制以及对企业发展前景的预期不高，中小企业一般难以吸引到高素质的人才。这直接导致了中小企业的管理水平和技术水平相对低下，难以通过管理和技术革新获得超额利润。
３）市场份额小，对市场的依赖程度高
由于生产(销售)规模小，中小型企业在行业中的份额一般都比较低，其经营活动对行业影响小，无论是在价格还是需求方面，中小企业一般都只能是市场的接受者。由此决定了中小企业难以通过自身的决策控制产品的销售价格和销售数量的波动，在销售收入的变动方面，中小企业只能被动地接受事实。
４）单位固定成本偏高，利润率低
因为资金和市场的限制，中小型企业的生产规模小，难以在固定资产和管理等方面实现规模效应，所以中小企业的单位固定成本一般比大型企业要高。但由于技术水平的限制，中小企业又难以通过产品的差异化提升产品价格，因而中小企业的利润率普遍比大型企业要低。
二：企业经营风险与经营杠杆
１、企业经营风险的定义
企业经营风险有广义和狭义之分，广义的企业经营风险为企业运营所固有的风险，是由于与生产经营在关的因素而导到的未来经营收益的不确定性。狭义的企业经营风险是指企业利息及税前预期利润（EBIT）的波动程度。
我们可以看到，中小型企业在资金主要由自有资金和自然负债构成。自有资金自然是谈不上财务杠杆的调节了，而对于应付账款和应付工资等自然负债的规模及资金成本，中小企业在很大程度上也无法自如地调节。因此，对于中小型企业而言，调节其总风险的杠杆，实际上主要只能由经营杠杆充当，由此我们引出经营杠杆的定义。
２、经营杠杆的定义
在某一固定成本比重的作用下，销售量(额)变动对利润(EBIT)的作用，称为经营杠杆。由于经营杠杆对企业经营风险的影响最为综合，因此，常常被用来衡量企业经营风险的大小。经营杠杆系数是表示EBIT随销量(或销售量)变化幅度，其计算公式为：
DOL=(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q)
其简化计算公式为DOL=Q(PV)/[Q(PV)F]或DOL=(SVC)/(SVCF)
式中Q表示销售量，P表示销售单价，V表示单位变动成本，F表示固定成本总额，S表示销售额，VC表示变动成本总额。
３、经营杠杆对企业经营风险的影响
由公式：△EBIT/EBIT=(△S/S)？狾L
从公式可以看出，企业的企业经营风险实际上是由两个环节构成：
(1)销售收入的波动。
这主要是由两大风阶造成：系统性企业经营风险。如经济环境变化、行业竞争情况变化等；非系统性企业经营风险中除投资决策以外的因素所引起的风险，如：营销策略的制定与执行、资金管理等
(2)DOL对销售收入波动的放大。
在企业EBIT>0的情况下，经营杠杆总是大于1，所以销售收入的波动通过DOL被成倍地放大。在这里，我们可以把DOL理解为一个乘数。例如，在DOL=2.5的情况下，企业的销售数量每增加(减少)1%，其EBIT将增加(减少)2.5%。
三：企业经营风险的防范
１、扩大销售，增加销售收人，降低企业经营风险
当实际销售量或预计销售量超过盈亏平衡点销售量时，随着销售的增长，经营杠杆系数趋近于1。由此可见，即使企业有很大的固定成本，但如果它们的经营水平远远超过盈亏平衡点时，它们的经营杠杆系数也将降低。这说明在企业原有总成本变化幅度不大的情况下，充分运用现有固定资产规模，提升其利用效率，大幅度增加销售量和扩大市场份额，就会大幅度提升公司的EBIT，降低企业的企业经营风险。
２、把握好营业杠杆与财务杠杆的配合问题
财务风险多是由企业的债务引起的，财务风险与企业经营风险共同构成企业的总风险。当企业债务资金较多，承担很大的支付利息和偿还本金的义务时，此时经营杠杆系数如果很大，会使企业不能按期支付本息的可能性增大。相反，企业债务资金很少，需要支付的利息和偿还本金的义务不大时，企业可以采用较高的经营杠杆系数。总之，在企业承担的总风险一定时，两种杠杆存在着此消彼长的关系。
３、把握企业的不同寿命周期
企业在产生、成长、壮大、成熟、发展、衰老、退出的不同生命阶段上，其市场销售能力的增减幅度是不同的。而企业的固定成本是一定的。在产生，成长和壮大时期，销售能力增幅很大，此时营业杠杆系数可大些，充分利用营业杠杆作用，去获取更大的利润。当企业进人成熟和发展时期，企业销售能力增长幅度有所减缓，为降低风险，可适当减少营业杠杆系数。当企业进人衰老和退出阶段时，销售能力减幅较大，企业风险加大。经营者应根据产品生命周期的这些变化去回避风险。
每个企业都是在风险中经营的，中小企业也不会例外。风险造成的经济损失是极大的，但相对而言，风险对中小企业来说远远超过大企业。企业要针对其面临超过自身承担能力的风险提供强有力的风险规避财政政策。以求未雨绸缪，把企业进一步做稳做大做强。
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