吉宁博士观点
中小企业在促进我国经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用，已成为国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。但目前中小企业发展中的金融制约因素严重阻碍了其健康发展，更不利于我国金融体制改革的进一步深化。
一：中国中小企业的现状及发展意义
１、中国中小企业的发展历程
中国中小企业融资渠道的发展按时间可分为计划经济时期和改革开放时期。1978年中共十一届三中全会后中小企业进入了蓬勃发展的改革开放时期。中国经济发展迅速，除部分技术密集型产品外，相当一部分工业产品的产量已高居世界第一、二位，产业结构得到提升，整个国民经济逐步由数量扩张型为主向内涵质量型为主转变。中国工业中型企业个数已达到了33596个，小型企业个数达到300262个。中国参与国际分工日益广泛和深入，成为世界贸易大国和利用外资的最大发展中国家。由此，我国中小企业发展进入了数量扩张、质量提升的崭新历史时期。
２、中国中小企业的现状
根据国家统计局的统计，中国工业中型企业机构数达到3.3万多个，比上年增长11.1%，工业小型企业机构数达到30多万个，比上年增长11.6%。中国中小企业的总数占全国企业总数的99%，其工业总产值、销售收入、利润总额、资产总计分别占全国的65%、64%、58%、61%左右。中小企业近年提供的就业机会约占全社会的77%。显而易见，数量占我国企业99%的中小企业已经在我国国民经济中占据了半壁江山，对我国国民经济的发展起到了极为重要的作用。
３、中国中小企业的发展意义
中国的就业市场面临着巨大的压力，中小企业的发展则有助于增加就业岗位。统计数据表明，中、小企业的年均就业人数之和每年都远远超出了大型企业的就业情况。
此外，中小企业若想在激烈的市场竟争中存活下来，必须依靠不断开发高新技术，以保持自身独特的竞争力。因此中小企业一直通过不断吸引国内外科技人才，来保持并增强其技术创新的实力。
二：中国中小企业融资渠道现状及成因分析
１、中小企业的资金来源
中小企业的资金来源大体上可以分为股权性资金和债务性资金，而现今中小企业使用的股权资金来源可分为：自有资本和公众股权等；债务资金来源可分为内源融资和外源融资，外源融资包括：私人借贷、商业信贷、金融机构短期信贷、金融机构长期贷款等。
２、中小企业的生命周期
根据Begrer和Uden提出的企业金融成长周期理论，中小企业的生命周期一般可划分为种子阶段、创业阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段五个阶段。在企业进入衰退期之前成长的多个阶段都有可能因为各种原因而破产，使企业消失，这种死亡可以称为企业的“夭折”。中小企业的生命周期是由五个连续的发展阶段所构成的，在不同的阶段，企业对资金类型和数量则有不同的需求。
３、中国中小企业融资渠道现状
由于和发达国家存在金融体制上的差异，中国中小企业融资渠道结构比较单一。从股权融资看，在发达国家占据比较重要地位的天使资金、公众资金等，在中国基本上不存在；再就债务融资而言，我国中小企业融资渠道所能得到的信贷资金种类也非常单一。根据有关数据显示，我国中小企业融资渠道发展的资金来源主要是依靠了各类金融机构的贷款，各类金融机构支出的贷款金额占其资金运用总计的49%左右。企业的短期贷款占金融机构贷款总量的40.35%，票据融资占11.84%，中长期贷款占46.26%，而其他来源融资占1.55%。无论是短期贷款、票据融资，或是中长期贷款等，其贷款总额呈增长趋势。
４、中国中小企业融资难的成因分析
１）外部原因
中国的资金融通，无论是银行贷款还是股票上市并不是注重企业效益，而是看企业的所有制性质。民营企业家往往由于企业的特殊关照而易于得到贷款，而非民营企业家，特别是私营企业，效益再好，贷款依然很难。金融系统应进一步解放思想，在贷款工作中，由“唯成份论”彻底转向“唯效益论”。这个问题解决了，中小企业的融资环境，特别是非公有制企业的融资环境就会大为改善。
２）内部原因
由于信息不对称，导致国有银行在贷款给中小企业时持有一种过分谨慎的态度，从而大大提升了对中小企业信息披露的规范性、全面性和及时性的要求。而中小企业薄弱的会计信息基础，使借贷者之间信息不对称的矛盾更加尖锐，加上缺乏可靠的抵押担保，进一步加剧了中小企业融资渠道的困难。
一些企业存在资信度不高，信用观念淡漠的现象。由于对逃废银行债务行为打击不力，中小企业逃废银行债务情况比较严重，银行债权经法院判决后清偿率低，使得银行给中小企业服务缺少主动性。
三：中国中小企业融资渠道的拓展方向及发展建议
中国企业逐渐意识到中小企业在我国经济中的重要作用，积极借鉴国外中小企业融资渠道体系的经验，先后颁布一系列政策法规，于20世纪末开始尝试在中国建立信用担保体系、创业投资体系、中小企业板等间接和直接的融资体系。这一系列工作，对缓解中小企业融资难、推进中小企业的发展起到了一定的积极作用。
综上所述，处在生命周期各阶段(发育阶段、成长阶段、成熟阶段)的中小企业从企业创办到成熟，对融资的不同要求，所适用的中小企业融资渠道亦不同。因此要解决中小企业发展中遇到的融资困难问题，必须建设适合各阶段中小企业发展的多层次的中小企业融资渠道。
１、对于初始阶段的中小企业——鼓励天使资金的进入
对于刚刚创业的中小企业融资渠道，上市融资几乎不可能，而天使资金正好填补了这一空缺。在国外，有着这样的一个阶层，他们有很多富余资金，但尚未确定投资目标，或自身不愿经商并不愿承担风险，但乐于把资金用于投资贷款，为中小企业提供宝贵的管理经验，帮助其提升管理水平。很多IT商业神话，如苹果电脑、亚马逊网络等国际知名公司最初的启动资金都来自天使投资人。我国著名的财务软件公司一金蝶也是吸收了外籍华人的“天使资金”后，才得以启动的。
２、对于成长阶段的中小企业——大力发展民营金融
解决当前我国中小企业融资渠道中所存在的问题不能仅仅依靠对现行融资体制的有限调整，而应当寻求一种“内生”于民营经济自身，且不同于现有的由国家控制的金融制度安排。设立民营金融，不仅可以完善和发展我国金融组织体系，而且可以打破银行业现有的垄断格局，有力地促进我国银行业竞争市场的形成发展，从而加快我国银行业的改革步伐，推动银行业的健康发展。产权制度是民营银行发展的核心竞争力所在，民营银行有了具体的所有者，脱离了国有资产对银行经营管理的负面影响，所有权与经营权相分离，成为独立面对市场的责、权、利统一的市场主体，清晰的产权边界能够为治理结构的建打下坚实的基础。
３、对于成长阶段后期或成熟期的中小企业——上市融资实践
１）国内中小企业板的启动
２）海外上市融资的优势
４、对于科技型中小企业——发展风险投资
对我国企业融资来说，中小企业与大企业相比信息不透明程度高，信息基本上是内部化的，在信用缺失条件下，银行通过一般的渠道很难获得中小企业的信息，对中小企业贷款与大企业相比成本要高的多。同时，中小企业在无序的恶性竞争中产生的失信，令银行不敢对其提供资金支持，虽然中小企业中也有不乏信誉卓越的，但是在信用缺失的条件下，银行很难将其与其它企业甄别出来，从而导致中小企业向国有银行融资困难。
