吉宁博士观点
随着生产的不断扩大，规模的不断发展，一个企业内含的风险因素也将越来越复杂，本文选取经营风险这一角度来分析企业经营风险成因，并且以光明乳业为例进行剖析。在分析和探讨了企业经营风险的形成原因前提下，阐述了经营预警的基本思想及构想，提出了经营预警指标体系，指出应当重视和加强对经营风险的非财务因素及财务因素分析的结合与应用。对于企业经营风险，每个行业有每个行业不同的特质，由于生产方式，经营规模等原因，企业间的经营风险也存在着很大的差异。试图以一个企业个体为例进行分析，剖析企业经营风险的形成原因以及其预警防范。
企业经营风险的分析可以从财务因素和非财务因素两个方面来进行。作者认为，非财务因素可以对经营风险的成因做出解释；而财务因素对企业经营风险的控制有很好的预警作用。作者将以光明乳业为例，对企业经营风险从这两个方面进行阐述。在分析和探讨了企业经营风险的形成原因前提下，论述了经营预警的基本思想及构想，提出了经营预警指标体系，指出应当重视和加强对经营风险的非财务因素及财务因素分析的结合与应用。这两方面的综合运用，对企业经营风险将起到重要的作用。企业经营风险是一个很普遍的现象，在管理方面，需要详细分析其形成因素及发展过程，对其有个详细的了解，然后对症下药。
一、风险的定义
（一）、风险
首先，要对风险进行一个定义：
第一、风险是以一定的发生概率的潜在危机形式存在的可能性，而不是已经存在的客观结果或既定事实；
第二、风险只计算其可能的损失，不计算其可能的附带收益，所以从直接意义上说，风险的效果是净负面的，为风险的承担者、相关者所不需要的，它具有程度不等的危害性，即可能给当事人造成一定的损失，这种威胁是现实的；
第三、风险具有一定的可度量性，测定风险应立足于风险转化为现实的危害和损失之前，而不是在其之后，否则便毫无意义；
由以上三点：风险就是一个事件产生我们所不希望发生的后果的可能性。研究和控制风险的目标应是设法减少风险出现的概率，阻止风险的可能潜在性转变为现实性，阻止可能的危机转化为现实的损失。
（二）、经营风险
那么，有必要对本文的经营风险做一个明确的定义，这是本文的立论前提。
经营风险——经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。另有一种说法：企业由于战略选择、产品价格、销售手段等经营决策引起的未来收益不确定性，特别是企业利用经营杠杆而导致息前税前利润变动形成的风险叫做经营风险。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业必须防患于未然，对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量，是企业财务管理的一项重要工作。一般说来，经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。
二、经营风险的分析
笔者认为，经营风险分析可以分为财务因素分析和非财务因素分析。财务因素分析一般比较注重定量分析，而非财务因素分析则比较注重定性分析。在日常的工作中，这两种分析方法经常是同时使用的，两者相辅相成，具有同样重要的地位。
（一）、非财务因素
以下几个因素可以划归为非财务因素：无法取得经营所需资金；发生灾难性危机事件影响生存能力及经营状况；市场竞争及其替代性产品或服务的影响；金融市场波动；行业特定风险；无法获得所需人力资源；法律风险；法规及特殊监管的风险；对环境变化的容忍度低，即过于敏感；无法达到股东期望而引致股票价格下跌及一系列不良后果；由于社会或文化背景差异而产生的经营风险；政治风险；还有内部组织体系和工作事务流程的风险、信息技术产生的风险、员工诚信等方面的风险、科技进步所带来的风险等。
（二）、财务因素
而常见的财务因素主要有以下几个方面：
1、采购风险
2、应收账款变现风险
3、存货变现风险
4、资本结构风险
笔者认为，不能光凭几个简单的财务比率就推断出企业经营风险状况的好坏，而是要结合自身特点进行分析。
三、对光明乳业的经营风险分析
本文将以光明乳业为例，对企业的经营风险进行分析。
（一）、综述
光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
（二）、非财务因素分析——行业分析
在对企业进行行业风险分析的时候，首先要对整个行业在国民经济体系中的地位做一分析，行业的风险对单个企业的风险起到了风向标的作用。简单来说，从一个企业所处的行业环境可以大致推断出企业的风险可能落在哪一个部份，也可以大致猜测风险范围的广度。但是，正如这样的一句话，每一片树叶都是不同的，每一个企业也不能一概而论。在进行行业风险分析的时候，不能单凭整个行业的风险就推算出个别企业经营风险状况。打一个比方，某个行业在国民经济的整体中被列为高风险的行业，但这个行业中的某个企业经营有方，理智投资，采取科学管理方法，降低企业的风险，那么这个企业就不能算作高经营风险的企业。乳制品制造业是一个特殊的行业，在供、产、销方面有其很多的特殊性。
第一、奶源问题。
第二、消费不足问题。
第三、从消费不足产生的风险可以进一步引申出乳制品行业的产品质量风险的问题。
第四、依赖冷链销售端的市场风险。
从这几点可以看出，乳制品业确是一个高风险存在的行业，也是一个产业链相当脆弱的行业。在供、产、销等任何一个环节出现差错，都将导致严重的后果。在竞争日益激烈的今天，如何保持市场份额以及获取利润增长将是一个比较严峻的现实的问题。
（三）、经营风险的早期发现和控制——财务因素分析
从个别企业来说，应该尽早发现企业经营风险中存在的经营风险，从而能够尽早对这些可能的风险进行有效的防范，避免损失的造成。对经营风险的防范和控制最直观的就是通过报表上的数值进行分析，而在实践中，通常使用的是指标分析法。
单个财务比率的分析，通常状况下，根据以下几方面的财务情况进行判断：
关于经营风险，有些指标是可以直接从资产负债表或者利润表中得到的。也就是说，先要对公司整体的经营情况做一个概括的了解，比如公司的盈利究竟是由什么业务带来的，是主营业务还是非主营业务；公司的主营业务收入、主营业务利润和利润总额是多少，以及当年和前一年比较，或者前两年比较来看，它们的变动趋势是怎样的。这些是一个企业经营风险状况最基本也最直接的考察指标。比如：产品销售数量。在其他因素不变的情况下，市场对企业的产品需求越稳定，企业未来的经营收益就越稳定，经营风险就越小；反之，经营风险就越大。稳定的产品销售会减少企业的经营风险。
