吉宁博士观点
快速成长的教育管理培训公司，正在成为各路顶级VC、PE的一个投资新热点。新东方的成功上市，点燃了很多教育管理培训行业投资人们的野心和梦想。像新东方那样借助风险投资实现做大、做强并最终成功上市，则是他们规划的一条发展路径。
据了解，目前进入教育管理培训公司的资本流向，主要集中在外语培训、留学移民和教育营销领域。但在外语培训尤其受各路风险投资商青睐的情况下，在企业内训需求不断膨胀的今天，无论是从现有市场蛋糕和潜在市场份额而言都远远比外语培训更为可观的管理培训行业，则是一条快速成长的教育管理培训产业。
那么，继外语培训、留学移民和教育营销领域受到风投热捧之后，管理类培训是否将成为各路VC、PE争项进军的一个新热点？对于以企业内训为主要目标市场的培训公司而言，从天而降的热钱到底是祸还是福？
风投在“疯投”
如果回过头来看两年前新东方在纽交所的上市，对于中国内地的教育培训行业来说，绝对是一个具有分水岭意义的标志性事件。这家目前中国内地规模最大的教育培训机构成功登陆美国资本市场，迅速引爆了一股持续至今的各路VC、PE大举进军教育培训产业的热潮。
近两年来，已经有包括环球雅思、华尔街英语、新世界日语和学大教育等教育培训机构，获得了单笔金额少辄800万美元多辄2000万美元以上的风险投资，而这些热钱来自包括凯雷、花旗在内的全球顶级私募基金和风险投资商。而在广东，继去年以中小学课外辅导为主营业务的卓越教育获得800万美元的风投之后，近来据传目前国内留学行业中市场份额领先的老大之一、以广州为大本营的启德教育也获得了2000万美元的风险投资。如今，教育培训产业就像当年的IT行业一样，正在成为受到各路风险投资商热捧的又一块新领地。
“毫无疑问，向各类企业和中高层经营、管理人员和白领人士提供各种管理培训课程、经理人课程的管理培训机构，将是风险投资商们青睐的下一个热点。”实战工商管理教育创始人、北京大学研究员李懿恒博士认为，随着中国内地企业在不断进行产业升级的过程中纷纷逐渐意识到建立“学习型团队”、“学习型组织”的重要性，近年来企业内训市场一直在高速发展，市场蛋糕越来越大。值得指出的是，企业内训市场的现有规模和未来潜力，远远要比以针对个人消费者为目标消费市场的外语培训市场要大得多。因此，今后一段时间内，管理培训行业受到风投热捧的可能性非常大。据他介绍，就在近两个月以来，“先后就有好几家风险投资机构主动找上门来，国内、国外投资机构都有，都表示在并购或收购一部分股权以后将在三年时间内帮助我们在境外上市”。
而据众行集团董事长刘永中介绍，近年来，IDG、红杉、联想等好几家知名的海外、本土风险投资商一直在密切关注着该公司的运营情况并有意进行投资。据了解，目前，众行是广州管理培训市场上规模最大的培训公司之一，是一家在全国业界颇有名气的管理培训机构。他认为，今后，将会有越来越多的风险投资商将会持续地、更多地、持续地管理培训这一领域。
资本有意，“老师”无情
出人意料的是，面对风险投资的趋之若鹜，相当一部分教育培训行业的投资者却保持着清醒的头脑。在接受记者采访时，广东几家知名管理培训机构投资人都对风险投资明确说“不”或者持非常谨慎的态度。
“教育是一种特殊的社会公共产品。办教育不是玩资本。从天而降的热钱，可以帮助一家教育培训机构迈向做大、做强乃至实现在海外上市的坦途，也可以将他们推向陷阱甚至是以后永远都没有机会翻身”。实战工商管理教育创始人李懿恒认为，被称作“天使资本”的风险投资“并不是天使，也许很快就会露出魔鬼的面孔，毕竟风险资本存在着极强的逐利性和投机性，如果你无法做出一张漂亮的报表，就算你的课程再棒，他也一定会拍屁股走人”，因此风险还是相当大的。他告诉记者，自己之所以已经明确对几家登门“提亲”的风险投资商说“不”，在很大程度上是因为这些风险投资机构的要求“投资参股之后，上市或者是做大之后再卖掉，就成了几乎是唯一的目标。
他表示，自己并认同这种“像做生意一样办教育”的发展思路，因为“在资本的意志下你必须去不断地扩张，在这种现实的压力下，你是无法把办学质量放在第一位，而这样是办不好教育的”。另一方面，自己“除了是商人，但同时也是老师，而且自己非常看重老师这个社会角色，不希望像买萝卜赚钱那样卖掉学校”。事实上，这种深深植根于教育投资者身上的“老师情结”，也是不少培训机构对风险投资说“不”的一个重要原因。
“教育是慢功，有钱未必就能办好教育”，亚加达外语专修学院院长覃毅健告诉记者，对于风险资本的进入，他一直持比较谨慎的态度。据他介绍，这两年已经有来自香港、瑞士的风险投资机构主动登门，希望参股投资这家以Mini工商管理、北美PMP项目经理认证和英语培训等在华南地区颇具知名度的教育机构。但是，由于对“像麦当劳开连锁快餐一样到底能不能办好教育”存在着很大的疑虑，最终他还是拒绝了来自风险资本的诱惑。
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师资瓶颈让管理培训机构，对风投忍痛说“不”
师资是扩张过程中无法突破的一道瓶颈，这是管理培训公司的老板对风险投资忍痛说“不”的最重要原因。
“谁不想做大做强之后上市呢，但问题是条件允不允许”。众行集团掌门人刘永中表示，管理培训公司的核心资源是讲师，但曾经在处于行业领先的标杆企业担任中高层管理人员、实战经验丰富的讲师却是非常稀缺的资源。一家比较优秀的培训公司，通常也就靠几位优秀的讲师来撑台面，这样的人才“很难招聘得到，自己去培养更难”。由于培训公司的核心资源——优秀讲师是无法进行大规模复制的，所以造成一些目前市场上一些比较优秀的管理培训机构很难把规模做大。如果风险投资进入后，在资本的意志下，培训公司就必须迅速把规模做大，但是“一家培训公司是很难在保证师资质量的前提下进行快速扩张。如果在师资资源无法保证的情况下进行快速扩张，结果自然可想而知”。“一棵幼苗，如果拼命地给它浇肥，它不但不能很快就成为一棵大树反而会夭折”。他认为，一家管理培训机构一定要有比较成熟、能够进行大规模复制的商业模式并建立了稳定、高素质的师资队伍，才能够考虑吸引风险投资来加速自身的规模扩张。如果不具备这一前提，“拿到大笔风险投资未必是件好事，反而很可能会欲速不达”。
“教育始终是一种特殊的产品，不像一些产品、服务那样可以高度标准化、能够进行大规模复制。要办好教育最重要的是把师资水平、质量搞上去，而这些光靠手里的大把热钱是远远不够的。”实战工商管理教育创始人李懿恒博士则表示，一家教育培训机构的核心竞争力，就是向消费者提供教育服务的质量而不是学校的规模，“如果在资本的意志下拼命追求规模扩张，一旦人才、管理和服务质量跟不上，那么就会出大问题”。事实上，教育不是靠钱就能够堆砌起来的，还是要靠人才、服务质量和服务理念来取胜。他指出，在风投热钱的诱惑面前，教育培训机构一定要有清醒的头脑，一定要把“培养师资、加强师资团队建设”放在首位，要在建立一支强大的师资队伍的基础上再进行稳健扩张，而不是把规模扩张放在第一位。
