吉宁博士观点
现代企业财务会计管理的核心是什么？可以说，在企业决策中最重要的是资金。随着经济改革的不断深入和市场经济的不断扩展以及企业现金流入、流出的多元化，资金的平衡管理在现代企业管理中日益占据着重要位置，资金链的断开可直接导致企业破产。市场经济是利润导向的经济，财务的盈利目标是企业各种生产经营活动的总目标。企业生产、投融资或取得收入、进行分配，都要考虑财务安全的需要，事先采取财务风险防范措施，避免和减少财务损失。
一、财务资金风险管理及其产生原因
现代企业财务风险也是资金风险管理。一个企业要维持良好的运转状态，需要具备足够的资金发展生产，偿还到期债务。不然，就可能被债权人接管或被法院判定破产。引发企业财务风险的原因不外乎以下几种：
1、企业长期经营不善。亏损企业为维持运营被迫进行偿债性融资，借新债还旧债，如不能扭亏为盈，最后亏损会侵蚀全部自有资本甚至部分负债，迟早会因借不到钱而无法周转，从而不能偿还到期债务。
2、资本结构不合理。企业负债过多，应收账款没有及时回笼，某一期间货币资金不足以清偿企业到期债务，同时由于国家银根紧缩等原因，无法及时筹措资金，债权人将采用强行拍卖资产（存货及固定资产等）以抵偿债务，资产会缩水，而且直接影响到企业的生产，产生恶性循环，一旦资金链断开就会导致企业破产。
3、重大投资失败。重大投资包括投资生产项目、证券市场和商贸活动等，当投资资金超出企业承受限度，资金不再投入，原有投资将会血本无归，直接导致企业破产，继续负债融资，资金筹措困难，筹措成本高，风险极大，资金链极脆弱，随时可能断开导致企业破产。
4、巨额担保需偿付。企业一旦被追究巨额担保的连带责任，会给企业带来巨额负债，如没有足够资金偿付，将产生严重财务危机。
上述几个方面有时会相互作用，长期亏损会导致资本结构不合理，重大投资失败会影响企业生产，导致资本结构不合理，产生严重财务危机。珠海巨人集团由原先的轰轰烈烈到后来的悄无声息，主要是由于对巨人大厦的投资失误造成，从而引起了集团资本结构不合理，巨人大厦工程严重侵蚀了自有资金和部分负债，造成了企业流动资金的严重缺乏，不能偿付到期债务，引起严重财务危机。
二、加强企业财务资金风险管理的措施
财务风险是现代企业资金风险管理面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。资金风险管理就是采取一定措施对风险进行检测评估，使风险降低到可以接受的程度，并将其控制在某一可以接受的水平上。面对财务风险，需要进行周密的财务预算、分析和筹划，通常采用回避风险、控制风险、接受风险和分散风险等策略，以避免和减少财务风险对企业的影响。
建议从以下几方面加强财务资金风险管理：
1、建立企业全面预算管理体系，防范企业财务资金风险管理。
预算是“使企业的资源获得最佳生产率和获利率的一种方法”。全面预算是将企业的经营方针、经营目标转化为详细的经营计划和财务计划，以数量化形式加以表达，通过全面预算进行事前筹划，评估可能产生的财务风险，并采取相应的风险策略，控制和缓解风险，以实现企业经营目标。
全面预算需要企业各部门参与编制，确立通过企业各个部门共同努力才能达到的预算目标。建立企业全面预算，预测未来资产、损益及现金收支的状况，以月、季、半年、一年为期，建立滚动预算；长期预算可根据中长期经营目标，建立2-3年乃至更长期限内的未来资产、损益及现金流量预算。
为使企业全面预算资金风险管理达到预期效果，应注意以下几方面：
（1）资金风险管理预算的编制要客观、切实可行。
企业编制财务预算应当按照先业务预算、资本预算、筹资预算，后财务预算的流程进行，并按照各预算执行单位所承担经济业务的类型及其责任权限，编制不同形式的财务预算。预算的编制一般应按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行，综合考虑内部和外部因素，内部如生产能力、职工人数、资金筹措、投资计划等，外部因素如市场需求变化、国家宏观政策变化、竞争对手策略变化等，另外还要考虑历史和未来因素，充分搜集可能导致风险因素的有关情报。将各种具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，从销售预算、生产预算、制造费用预算、成本预算、采购预算、期间费用预算、投资预算、筹资预算、收益分配预算，最后形成现金流量预算和预计损益表、预计资产负债表。这三张表的预算是全部预算的综合。预计资产负债表可衡量企业资本结构是否合理。预计利润表可衡量企业盈利水平。现金流量预算主要作为企业资金调控管理的工具。如果没有足够的现金用于支出，将直接导致企业破产。准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。各预算间相互关联、环环相扣，任何一个部分的预算编制不客观，都会影响整个预算的编制和执行。提升编制质量是保障预算完成的基础，同时也是预算的财务预警功能的前提。企业可根据不同的预算项目，分别采用固定预算、弹性预算、滚动预算、零基预算、概率预算等方法进行编制。
（2）对预算资金风险管理的执行要实时监控。
财务预算一经批复下达，各预算执行单位就必须认真组织实施，将财务预算指标细化，层层分解，从横向和纵向落实到内部各部门、各单位、各环节和各岗位，形成全方位的财务预算执行责任体系。每一个岗位必须做到责任明确，岗位之间界限清楚，任何一个部分出现问题，都可以找到相应的责任人。
（3）建立财务预算资金风险管理的分析与考核制度。
应当建立财务预算报告制度，由财务预算委员会定期召开财务预算执行分析会议，分析各预算执行单位的财务预算执行报告，全面掌握财务预算的执行情况，研究、落实解决财务预算执行中存在问题的政策措施，纠正财务预算执行的偏差。分析预算执行情况也需要综合有关财务、业务、市场、技术、政策、法律等方面的有关信息资料，根据不同情况分别采用比率分析、比较分析、因素分析、平衡分析等方法，从定量与定性两个层面充分反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力及危机。针对财务预算执行的偏差，企业财务管理部门及各预算执行单位应当充分、客观地找出差异产生的原因，提出相应的解决措施，提交领导层研究决定，以利于以后预算的制定和企业经营策略的调整，防范企业财务风险。
企业财务预算执行考核，是企业效绩评价的主要内容。应当结合年度内部经济责任制考核进行，与预算执行单位负责人的奖惩挂钩，发挥员工的积极性和创造性。同时定期组织内部财务预算审计，揭示财务预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，增加财务预算管理的严肃性。因此，建立完整的考核指标也是保障预算执行的重要举措。
2、确立财务分析指标体系，完善财务资金风险管理预警系统。
在建立全面预算基础上，企业可建立财务分析指标体系，对企业前两年实际发生情况和未来两年财务预算情况的财务指标进行分析，判断企业可能存在的危机及财务缺陷，完善财务预警系统。
财务指标中财务效益指标、资产营运指标、偿债能力指标和发展状况指标最具有代表性。
从财务效益指标看，净资产收益率表明企业利用净资产的获利水平；成本费用利润率表示每耗费一元企业所获得的利润，指标越高，说明企业的获利能力越强；盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。
从偿债能力指标看，可选择资产负债率，现金流动负债比率和速动比率。现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债。如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40%-60%。由于市场经济的发展，适度举债，利用财务杠杆作用筹集资金负债经营，是企业发展的途径。但企业负债资金收益率应高于债务资本成本率，才有负债经营的收益，而且还要考虑企业债务清偿能力。
从资产营运指标看，可选择流动资产周转率，应收账款周转率，存货周转率，以反映资产营运状况。
从发展能力看，可选择销售增长率，资本积累率（本年所有者权益增长额/年初所有者权益），以反映企业发展潜力。
对上述财务指标，企业可先分析本企业前几年的指标水平和行业指标水平，通过纵向和横向比较，制定本企业正常指标区间和风险预警指标区间，然后通过企业财务预算的财务指标分析，可以预测是否存在财务危机，是否需要调整财务预算，或是增加筹资额度，或是降低投资幅度等等，以实现财务杠杆收益，避免财务风险，使企业效益最大化。
在建立了风险预警指标体系后，企业对财务预算的执行情况实时监测，如出现产品积压、应收账款增大、成本费用利润率下降等现象，要根据其形成原因及过程，制定相应切实可行的资金风险管理策略，降低危害程度。
综上所述，企业在经营管理中，要加强全面预算管理，进行经常性的财务分析，建立财务危机预警指标体系，结合实际采取适当的风险策略，最大限度地降低风险，实现企业效益最大化，使企业保持蓬勃的生命力，健康持续发展。
