吉宁博士观点
据香港媒体报道，李嘉诚旗下电能实业宣布分拆香港电灯上市，届时预计出售港灯最多70%股权，大约可套现380亿港元。消息一出，再次引发李嘉诚“撤资离港”的议论。李嘉诚做生意，讲究“谋定而后动”。如今他分拆香港电灯上市，与20多年前的收购，均是如此。
香港电灯是“殖民地之父”保罗?遮打创办的香港第一家电力企业发展，也是香港两家电力企业发展之一（另一是中华电力）。在竞争者中华电力创立之前，香港电灯一家独大，一直垄断香港电力照明市场，其供电可靠度维持“全球最佳纪录之一”。与多数走向衰落的英资企业发展不同，上世纪中叶，香港人口暴涨，工商业走向繁荣，香港电灯及时抓住香港经济转型的脉动，开展地产、工程等多元化经营，一度跻身香港十大上市企业发展之列。
1982年，怡和企业发展主席纽璧坚在香港展开大肆收购，通过旗下子企业发展香港置地一举并购34.9%的香港电灯股票，成为香港电灯实际控制方。但这与怡和大股东凯瑟克家族“撤离香港”的战略规划背道相驰。纽璧坚动用大量现金收购香港电灯，不断将香港置地拖入资金困境，也极大削弱了怡和的元气。一年后，凯瑟克家族接管怡和，当务之急是剥离不良资产。
刚刚被怡和企业发展收购的香港电灯，就在被剥离资产之列。这时候，李嘉诚的机会来了。
在英资企业发展纷纷撤离香港的背景下，投资者抽离资金，致使香港电灯的资产价值被严重低估。但是，经过近百年的发展，香港电灯的供电体系已经十分完善和成熟，这一块属于绝对的优质资产，未来还有极大的升值空间。与此同时，香港电灯旗下的电厂、配电站均处于优势地段，同时拥有大量物业单位，对于当时刚刚介入地产界的李嘉诚而言，投资价值十分明显。
纽璧坚在位时，李嘉诚曾向怡和求购香港电灯，因出价过低被拒绝。凯瑟克家族接管怡和第一件事，就是找到李嘉诚，商讨继续谈判的可能性。李嘉诚与怡和重启谈判，但他故意压低收购价格。经过一年多的讨价还价，香港置地财务持续恶化，怡和方面开始沉不住气了。
1985年新年一过，凯瑟克家族族长亨利?凯瑟克从伦敦飞到香港，与李嘉诚面谈。
当时亨利?凯瑟克亲自前往长江实业总部，与李嘉诚进行了两个小时的闭门长谈。凯瑟克家族屈尊下顾，这在香港还是第一次。第二天上午，李嘉诚回访，在富丽堂皇的怡和主席办公室签署最终协议：以29.05亿港元全面收购香港置地所持34.9%的港灯股票，合每股6.4港元。
从开始商谈到正式签约，一共17个小时，除去睡眠时间，实际只有9小时——这就是李嘉诚的效率。每股6.4港元的成交价，仅相当于港灯当时股价的85%。这么短的时间内敲定收购，并且是以十分有利的价格获得港灯控股权。李嘉诚的才干，不禁令人拍案叫绝。
看似轻松的交易背后，是鲜为人知的深谋远虑。而支撑9小时谈判的，是长达两年的谋划。早在这桩收购两年前，李嘉诚就开始“不停地研究港灯这家企业发展，老早便详细考虑到投资港灯的各个优劣点”。他说，“港灯是我心目中的企业发展，一早已掌握全部资料，机会来时就知道怎么做。”
这就是李嘉诚屡战屡胜的秘密。何止港灯，那些被他盯上的企业发展，那一家不是这样得来？
李嘉诚说：“我差不多工作上一半的时间在策划企业发展的未来发展方向，留意着香港或海外的投资机会，我脑海里对很多本港企业发展的资产状况都很清楚，因此，一有机会我就可以做出迅速决定”。
李嘉诚抛售资产引发质疑之际，多年前的这番话，今天这个场景下听来，别有一番意味。
2013年李嘉诚对香港电灯、百佳超市等资产的处置，实际上早已谋划多日。香港市场趋于饱和、竞争日益激化，罢工事件频发，致使经营成本居高不下，而如今上海即将设立自贸区，势必冲击香港市场高企的资产价值。站在李嘉诚的位置，单纯从商业角度分析，在资产价格高点抛售，一方面有利于资金回笼，同时也为欧洲资产“抄底”提供了收购资金。
