吉宁博士观点
作者：袁朝晖来自：证券市场周刊
明年4月1日起，中国将停止给予国内半导体厂商退税优惠。这一新政策出台，大唐电信旗下的大唐微电子可能是受到冲击最大的企业。
半导体终止退税，影响了谁？
2004年7月9日，美国贸易代表办公室突然发布声明说，美中之间就半导体增值税退税争端已经得到解决。这意味着美国向世界贸易组织提出的首起针对中国的诉讼已经达成和解。
美国贸易代表办公室称，中国已经同意不再给予新的半导体厂商出口退税的资格，中国也不再给予在中国研发设计半导体的外国厂商以退税优惠。从明年4月1日开始，中国将停止实施给予国内半导体厂商的退税优惠。
不退税，落实到企业身上，谁受到了冲击？
声明与质疑
美国贸易代表佐立克在为此举行的新闻发布会上称，协议将保证美国的半导体高科技公司能够在中国获得“完全的市场准入和国民待遇”。
但就在仅仅数小时后，中国商务部便发布了一则大相径庭的公告。公告称：2004年7月1日至2日，中美关于美向WTO诉我集成电路增值税案的第四轮磋商在北京举行。通过磋商，中美双方于7月2日晚就集成电路增值税问题达成谅解，拟于近期正式签署谅解备忘录。具体时间双方正在商议。美方将在谅解备忘录签署后撤回在WTO争端解决机制下的诉讼。
谅解备忘录签署后，中方将适当调整集成电路增值税政策。根据谅解内容，享受增值税政策的中国集成电路企业及产品将继续享受该待遇直至2005年4月1日。
中美双方商定，双方达成谅解的内容在双方正式签署备忘录后对外公布。
中国商务部特别强调，美国贸易代表办公室所称，美集成电路产品出口至中国时，其企业需支付五倍于中国国内企业的税收，这种说法没有事实根据，混淆了“税率”和“税负”的概念。美方在没有充分了解中国税制的情况下，得出上述结论是不准确、不符合客观实际的。
美国贸易代表佐立克对外宣布的《谅解备忘录》的内容并不十分准确。此外，《谅解备忘录》的签署时间还在商议之中。
“实际上，美方的消息是准确的。也就是说，从明年4月1日开始，中国将停止实施给予国内半导体厂商的退税优惠。”业内人士向《证券市场周刊》透露。
但是，受此事件的影响，近日中芯国际（SMIC，0981.HK）的股价不断下跌，已接近其历史最低点。7月9日开盘不久，中芯国际在香港股市即跌至1.56港元，后收盘止于1.60港元，勉强维持在1.59元的历史最低点之上。自从3月上市以来，中芯国际的股价从未超过其2.72港元的发行价。
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