吉宁博士观点
文章来源:北京青年报 作者：黄河
据韩国联合通讯社3月19日报道，韩国证券监督委员长尹增铉18日在北京表示，已与中国证券监督管理委员会主席尚福林进行了会谈，并就两国企业在两国证券市场互相上市问题，原则上达成了协议。
韩国金融监督当局负责人表示：“虽然中国企业正式在韩国证券市场上市的时间尚未确定，但中国有关方面正在积极促成上市事宜，估计今年年内正式上市的可能性很大。”
报道中还说，如果中国企业在韩国证券市场正式上市，将成为第一个在韩国国内有价证券市场上市的外国企业。
报道提及可能成首家上市的中国企业中，包括上海三爱富新材料股份有限公司(600636.SH)及从事电子工业的京东方科技股份集团有限公司(000725.SZ)等。
记者随即联系了有关企业，上海三爱富新材料股份有限公司的董事会秘书张经仪表示，公司目前还没有赴韩国上市的计划。而京东方的有关人士则向记者表示，京东方此前确实有分拆其韩国子公司上市的计划，但后来因为有关的规定，因此并未实施。
最新消息显示，京东方目前正就分拆韩国子公司上市的计划与中国证监会协商，具体上市日期尚未确定。
招商证券的行业分析师张良勇在接受记者电话采访时表示，京东方如果能够年内在韩国分拆上市当然是好事，因为在投资薄膜电晶体液晶显示器(TFT-LCD)五代线后，京东方面临着极大的资金压力，而原本计划分拆上市所融资金，正是为了投入这一项目。张良勇认为，除了资金压力外，京东方目前还面临着产品价格普遍下滑的行业性问题。如果海外上市，投资者的态度也是一个关键。
据有关报道显示，在经过两年改革后，韩国证券市场正进入一个欣欣向荣的复兴期。今年以来，韩国Kospi指数已上涨10%，科技股市场Kosdaq指数更是大幅上涨了30%，这使得韩国证券交易所和韩国科技股市场Kosdaq在全球表现最好的证券市场中名列前茅，两市股票总值在2月28日达到了创纪录的5070亿美元。
韩国投资管理公司的CEO曾经表示，韩国资本市场已经到了转折的关键时刻。现在的韩国股市与上个世纪80年代的美国股市很相似――游资正不断以投资共同基金的方式进入股市。
据报道，韩国证券市场目前的市盈率平均为是7.9倍，而美国的是16倍，日本的是15.9倍。与此同时，管理1270亿美元资产的韩国国家养老基金已经明确表示，在2009年前，将把投资股票的资金比例从目前的8%提升到10.7%，到时候基金管理的资金量也将翻倍，达到289亿美元。此外，韩国还将在年底前引进401(k)法人基金计划，同样将刺激韩国股市持续走强。
在资金充裕的情况下，韩国企业把吸引优秀企业到韩国市场上市列为首要目标之一，因为这关系到韩国股市未来的持续发展。
韩国证券交易所理事长助理朴仁锡曾在一次研讨会上表示，为吸引中国企业前往上市,韩国证券交易所正会同有关企业部门修改相关法律法规,并特别考虑了H股企业的实际情况。
为减少企业在韩国上市的费用,韩国将认可国际会计标准,使H股公司不必按照会计标准间的差异调整报表。另外,为了缩短其上市准备时间,韩国将免除关于上市申请6个月之前,拟上市外国企业必须与主承销商签订尽职调查合同的限制。
据有关人士介绍，在韩国证券市场上市有以下几大优势：一是市场资金国际化程度高，如股市资金中外资就占到了36%；二是筹资成本低，在韩国上市成本，一般占到筹资金额的7%，在中国香港这个数字则平均为12%；同时由于交投活跃，在Kosdaq的后续增发等再融资，也来得相对容易。
