吉宁博士观点
一个国家的宏观经济形势与经济周期紧密相关。很大程度上，中国宏观经济形势如何就是指处于经济周期的哪个阶段，即是处于繁荣阶段抑或萧条阶段，波峰抑或波谷。因此，判断宏观经济形势就很有必要研究经济周期及其阶段。分析当前中国宏观经济形势，其实就是判断中国经济目前所处周期的阶段。
中国人民银行研究局局长谢平：到目前为止，中国宏观经济运行当中始终没有解决企业和市场的关系这个问题，这是我们在具体工作当中碰到的比较尖锐的问题。也就是说，在中国，尽管市场中国宏观经济进展到现在，企业究竟哪些事情能干，哪些事情不能干，实际上还不是很清楚。现在采取的许多中国宏观经济措施还是企业主导的，比如积极的财政政策、三年国企解困、债转股、开发大西北、发债１０００亿、配套贷款１０００亿、限产压库等等。这些宏观政策实际上都暗含一个前提，企业是可以驾驭市场经济的。实际上，这个前提本身不存在。为什么呢？一个很重要的前提是，企业在市场经济情况下，已经不可能、没有这个能力、没有这个信息、没有这个知识、没有这个资源来确保经济运行逼近多重目标。对于一些经济总量，比方说总投资、总消费、总股价、总价格水平、总储蓄，企业目前也没有办法确保它们的总量和速度。
国民经济研究所所长樊纲：讲两个问题。第一个问题是中国宏观经济与金融改革。在过去２０年中国宏观经济改革和结构变化中，最大的变化是我们发展起了一个很大的非国有部门，它占７４%的工业增加值，６３%的ＧＤＰ。但是，我们没有发展非国有的金融机构，这是一个大问题。非国有机构在整个金融资产中所占的比重不到２０%，这还算上那些国有股份制企业。自然产生的问题是，创造了不到４０%国民总产值的国有部门占有着大多数的金融资产，而创造了７０%产值的非国有部门占有着少部分的金融资产。这就产生了双重问题。一方面，民营企业家坏债发展到了难以容忍的地步。另一方面，非国有中国宏观经济的融资渠道不畅，发展受到融资的限制。１９９８年中央企业、中央银行积极鼓励银行向中小企业、非民营企业家贷款。但是１９９８年尽管增量有所增加，但非国有经济总的感觉是融资渠道在收缩、在下降。因此，１９９８年非国有投资第一次出现历史上下降的局面。一方面，民营企业家已经难以为继；另一方面，非国有经济也不能发展。因此，当前中国宏观经济的问题确实直接和金融体制的问题相关。从这个角度来看，要想根本解决问题，金融改革是当务之急。
中国宏观经济现在之所以改革，是因为非国有经济的很大发展，市场竞争的很大发展，逼着它去改革。金融体制也是这样，金融体制现在最缺的是竞争。现在很多人寄希望于开放和外资机构的进入。对外开放了，对内竞争怎么发展。而且对内竞争的发展能够培养对金融市场的管理水平，能更好地应付国外历史悠久的机构进入中国后的管理问题。我认为，现在从金融改革的角度来看，发展非国有金融机构、非国有银行和非国有金融应该作为首要的任务来做。这件事情做好了，其它很多事情会跟上，包括民营企业家的改革、国有银行的改革。最近我们作了一些调研。浙江有些信用社是真正私人的信用社，坏帐率为０．０６%。地方的中小银行之所以能更好地为中小企业服务，是因为它运用了许多地方的信息，它的交易成本可以很低，效率可以很高。因此，第一步是创造竞争性的环境。
第一，经济发展到今天，我们的经济已经到了相对过剩的阶段，我们的改革也到了攻坚阶段。
这次中国宏观经济工作会议提出“改革统揽全局”。我认为这是改革到目前阶段不能回避的主题。人们越来越认识到这一点，如果没有改革的推进，发展很难持续。
第二，小的政策调整、小的改革，也有助于宏观调控。
另外，有人认为，宏观调控是短期的，体制改革是中长期的。我认为不完全是这样。有些小的制度调整，短期就见效。比如同行拆借市场，现在允许进来七家证券公司，情况马上和原来有变化。大的根本性的体制改革，当然需要很长时间。就体制改革本身而言，很多小的制度改革，不要忽略。
第三，经济体制改革从总体上看是渐进的。
但我认为中国宏观经济体制改革，是渐进和激进相结合的。一个阶段是激进，一个阶段是渐进。对于激进还是渐进的判断，不能仅从速度来看。有些东西的变化是质的变化，质的变化就是激进的。
中国社会科学院财贸研究所副所长、金融研究中心主任李扬：关于中国宏观经济形势，说经济形势好，ＧＤＰ前三个季度增长率为７．４%，在世界上是很好的指标；净出口在增长；经常项目的盈余在扩大；公布的数字说企业的效益在转好，等等。坏消息也有，物价持续下跌；财政赤字在增加；失业率并没有改善；收入水平看来是在下降。人民银行最近公布存款数据，居民存款在下降，企业存款在增长。对居民存款下降的解释是７次降息加上征收利息税。更基础的原因是收入跟不上。各方面的消息非常混乱。最近得到武汉的一个消息是，尽管７次降息加上加税，武汉的居民储蓄存款仍在巨额增长，据调查，老百姓说存款仍然是储蓄的主要形式。我是倾向认为武汉的居民是对的。目前我们没有几种储蓄形式，实物储蓄没有，股票、债券不能染指，只有存款。消息的混乱，不是一个好现象。从１９９６年开始，中国经济一直处于极为矛盾的状况。
中国宏观经济正处于一个深刻的结构调整过程之中。大家都谈结构调整，讲这个词时，大家心里想的东西是不一样的。在中国宏观经济学词典里，特别是官员讲结构调整，就是长线和短线。长线压一点，短线增一点。现在的结构调整则不是那么回事。首先，它是在全世界进行结构调整的大背景下进行的。其次，是在全世界都在发展市场经济这个大背景下进行的，是在全球中国宏观经济过剩、通货紧缩的背景下进行的。这几个背景是非常强的背景。从中国的情况看，结构调整很重要的是更新它的科技基础，总体来说要提升中国宏观经济效益。这样一些事情是非常大的事情，不可能在短期内实现。因此，我们将会有一个长期的中速发展过程。
说得具体一点，现在的有利因素有一些，
第一，中国事实上还在完成工业化，工业化是能解放生产力的，从供给方面会有增加，从需求方面也会有贡献。
第二，它在进行体制改革。
体制改革尽管没有改革初期皆大欢喜的结果，但净的效果还是会促进经济增长。
第三，中国企业已经高度重视了这样一些问题。
各种各样的措施都从传统的控制通货膨胀为主的基点转向促进需求这样一个基点，这是很大的一个制度性的变化。我觉得有这么几个大的条件存在，中国宏观经济不会太差。
今年稍微扭转了继续下滑的局面。但想对它有多大的指望，是不大可能的。因为全世界都是过剩。这是一个很大的背景。
从根本上来说，是要深化体制改革，解决中国宏观经济结构中的一些深层次问题，作好经济结构大调整的文章，真正建立起与国际中国宏观经济接轨的相对完善的市场经济体制。
