吉宁博士观点
“9月18日晚间，阿里巴巴集团宣布，对雅虎76亿美元的股份回购计划全部完成。对于马云和他的团队来说，这次的股权回购也意味着，以马云为主的阿里集团管理层终于拿回了阿里巴巴的控制权。回购完成后，阿里集团估值上升至近400亿美元。值得注意的是，国家开发银行为此次交易提供了10亿美元的银行贷款，中国投资有限公司也巨资支持，两个“国家队”的鼎力相助颇有想象空间，由此，阿里巴巴进军银行业的风声再起。”企业由于搜出外界环境的不同，从而导致其所选择的融资战略的不同。
处于不同行业的企业在制定融资战略时，其方法有所不同。从而企业需要了解制定融资战略的主要途径。
一、成长型企业
高成长型的企业一般来说偏爱股权融资，其长期债务比例和现金红利支付率都非常低。因为在竞争环境下，竞争地位的形成或稳定往往需要持续进行技术、产品开发或服务创新投资，而市场份额和价格竞争等因素又容易使企业现金流入减少或波动。这样的企业如果举债过度，容易因经营现金流收入下降而引起财务支付危机，轻则损害企业债务资信，重则危及企业生存。因此，高成长型企业的融资战略首先不是考虑降低成本的问题，而是考虑如何与企业的经营现金流(主要是流入)的风险相匹配、保持财务灵活性和良好的资信等级，降低财务危机的可能性。
二、对于现金流稳定的企业
对于现金流稳定的企业来说，他们更加偏爱以长期债务融资，一般来说，这样的企业会具有较高的长期债务比例和现金红利支付率。这类企业包括在所经营领域具有较强的竞争能力和较高而稳定市场份额的企业、实现规模经营的企业和商业零售业公司等。业内人士认为企业在现金流稳定性较高时，为了在不明显降低资信的同时实现降低资本成本，公司可以考虑通过增加长期债务或用债务回购公司股票的方式，在保证债权人权益的同时，增加股东价值。
三、技术型企业
高技术型的企业往往采用股权管理办法，获得内部股权资本，同时增资扩股，长期债务比例非常低，甚至相当长的时期内无长期债，并且不支付现金红利。这种融资战略形成的原因有三个：一是高成长型企业一旦成功，投资收益往往大大超过融资成本，因此融资关键在于规避较高的经营风险，减少发生财务危机的可能性;二是高成长企业的收益风险相应较高，债权人不青睐这些成长型公司;三是出于持续发展的需要，为了保留融资能力，增强财务弹性。
