吉宁博士观点
美国史上最大的IPO正式拉开帷幕，阿里巴巴集团于当地时间9月8日在纽约启动上市路演，向投资者推介股票，当时正是国内中秋节之夜。此前阿里已公布每股60美元至66美元的IPO发行价指导区间，估值最高将达1698亿美元。
据国外媒体报道，在纽约路演后，阿里巴巴还将移师波士顿、巴尔的摩、丹佛、旧金山和洛杉矶等其他美国城市，然后将前往新加坡、伦敦和中国香港举行上市路演。阿里路演预计9月18日结束。如果路演能够顺利结束，阿里巴巴的股票将于当晚定价，第二天即9月19日在纽约证交所挂牌交易，股票代码“BABA”。
此时，阿里巴巴需要解决一个关键问题：投资者希望购买多少股票，愿意为此支付怎样的价格？上周五，阿里巴巴在最新的招股书增补文件中已经将IPO发行价区间定为每股美国存托股60美元至66美元。按中间值计算，为公司估值1550亿美元。
最新的招股书显示，此次阿里IPO预计将发售1.23亿股美国存托股票，同时，股东将售出约1.97亿股美国存托股票。雅虎是阿里巴巴股权的最大出售者，将在IPO中出售1.21亿股，价值约76亿美元，售股完成后雅虎仍将持有阿里约16.3%的股份。日本软银此次将不会出售股份。
此次的阿里巴巴IPO吸引了全世界的关注，主要因为其令人印象深刻的盈利能力，以及有望成为美国历史上融资规模最大的IPO。但知情人士称，要想售出超过200亿美元的股票也不是一件容易的事情。而值得一提的是，9月10日是马云的生日，这位刚刚晋升的中国首富将在路演上度过他50岁的生日。
当然，为吸引投资者，阿里巴巴组建了两支由银行家和高管组成的团队，并以公司Logo颜色命名。“橙队”由阿里巴巴董事局副主席蔡崇信和CEO陆兆禧率领，“红队”则由阿里巴巴CFO武卫和COO张勇率领。两支团队中都包含了承销商公司的代表。这些承销商包括瑞士信贷、德银、高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗集团和罗斯柴尔德银行(Rothschild)，其中罗斯柴尔德银行负责协调各银行之间的沟通。
此外，阿里计划拿出IPO中约5%的股票用于“亲朋好友”购股计划。市场推测，“亲朋好友”购股计划的规模将会在10亿美元左右。“亲朋好友”购股计划允许雇员及其他相关人员在股票公开交易前，以IPO价格购买股票并赚取上市后的升值收益。在正常的情况下，IPO价格仅针对机构投资者和少数散户投资者。
