金融危机下债券市场繁荣

债券市场冻结，给政府和企业造成了困难，特别是受到信贷紧缩冲击、需对债务进行再融资的东欧政府和企业。

汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示，今年迄今为止，新兴市场的债券总量已升至3520亿美元，较金融危机前2007年同期的水平增加了45%。

由于投资者为迎接夏季假期而减少投资，7月份通常是交易淡季，但今年7月份的新债发行量增至600亿美元，创下月度水平第二高。

中国是本月最大的债券发行国，而波兰和匈牙利等国也在市场上进行了融资。

曾被迫向国际货币基金组织(IMF)寻求财务支持的匈牙利政府，本月发行了自2008年6月以来的第一笔国际债券。

银行家表示，债券收益率上升，是吸引投资者的一个重要因素。

摩根大通新兴市场债券指数(JPMorgan’s Embi Index)显示，新兴市场主权债券收益率较评级为A的美国公司债券高出近两个百分点。

评级为A的波兰政府向投资者提供的收益率，较同等评级的美国公司—-比如美国科技公司甲骨文(Oracle)—-高出一个百分点。

汇丰(HSBC)债券辛迪加业务全球主管布赖恩•帕斯科(Bryan Pascoe)表示：“虽然新兴市场债券息差有所收窄，但相比发达市场的公司债券息差，投资价值仍然很高；很多情况下，它们的信用基本面也更好。”

巴黎银行(BNP Paribas)的新兴市场策略师沙欣•瓦利(Shahin Vallee)表示：“从投资者的角度而言，购买新兴市场债券的确是有道理的，因为有一张安全网提供担保。”

“自今年4月20国集团(G20)承诺向国际货币基金组织提供额外资金以来，有一点已经变得很明确，即各国政府不会坐视一个新兴市场国家违约。”

“若购买美国企业债券，你是得不到这种担保的。”