微软一枝独秀的局面似乎已成过去

微软公司上周宣布，上市24年来首次出现全年销售收入下滑。微软的数据较华尔街已经颇为悲观的第四财季预测还低10亿多美元。上周五，科技类股继续全线下跌，微软扩大了盘后交易中8%的跌幅。

来自英特尔(Intel)、高通(Qualcomm)和三星(Samsung)等公司的乐观业绩，曾激起了人们对科技行业将引领经济复苏的希望。实际上，随着硬件公司补充枯竭的库存，零部件制造商似乎确实已从需求上升中受益。但微软疲弱的表现和苍白的预期令人担忧。它们预示着，最终用户信息科技(IT)支出的复苏仍然非常遥远。

不过，并非微软所有的问题都可以归咎于广泛的经济。其中一些问题源自于技术变革，其它一些问题源自微软自身未能开发出相应产品，以对抗日益强大的竞争对手。谷歌(Google)赢得了搜索战；微软与雅虎(Yahoo)假设的搜索交易充其量只是一项防御措施。

与此同时，微软的核心软件业务正面临威胁。在最高端领域，该公司面临来自苹果(Apple)的压力。作为取代基于Windows的电脑，Mac已成为越来越具吸引力的选择。在低端领域，大多采用价格低廉、利润率不高的Windows版本的上网本，占据了个人电脑销售的11%。

如果复苏来临，Windows 7和最近发布的搜索引擎Bing 等新产品可能会帮助微软踏上增长之路。然而，目前微软股价的预期市盈率为14倍，约为5年平均水平的一半，因此微软一枝独秀的局面似乎已成过去。